Біткоїн і золото дорожчають: як на їх вартість впливає держборг США

Темпи зростання держборгу США пришвидшуються. Що це означає для біткоїну та золота?

За даними стратега Bank of America Майкла Харнетта, торгівля «знецінюванням боргу» набирає обертів. За даними Харнетта, кожні сто днів борг додає $1 трлн.

Борг США — тобто сума грошей, яку федеральний уряд позичає для покриття операційних витрат, — станом на 1 березня становив $34,39 трлн. За даними Міністерства фінансів США, пише CNBC, державний борг перевищив позначку $34 трлн 4 січня, 15 вересня минулого року він досяг $33 трлн, на 15 червня 2023 року становив $32 трлн. До цього підйом на $1 трлн понад $31 трлн займав близько восьми місяців. Нинішня, прискорена модель зростання залишиться незмінною, на думку Харнетта, щонайменше, до суми в $35 трлн.

Зростання на $1 трлн кожні 100 днів — це приблизно $3,6 трлн на рік, причому більша частина витрат йде на «внутрішній добробут» та військову діяльність за кордоном, на яку за останні чотири роки припадало 9,3% ВВП.

Що це означає для економіки США

Через ці проблеми з фінансами уряду агентство Moody’s Investors Service змінило свою думку про рейтинг уряду США на негативну, заявивши, що вони стурбовані економічною потужністю країни у зв’язку зі зростанням відсоткових ставок. Агентство наголосило на важливості проведення гарної податково-бюджетної політики, яка або скоротить державні витрати, або принесе більше грошей, щоб знизити ризики, пов’язані з великим бюджетним дефіцитом та ускладнюють виплату боргів.

Цього тижня Джером Пауелл, голова Федеральної резервної системи, планує обговорити перед Конгресом стан економіки США та зусилля ФРС щодо контролю над інфляцією. Його свідчення пролунали в той час, коли майбутнє економіки, особливо щодо інфляції та зайнятості, перебуває під пильною увагою.

Прогнози аналітиків показують, що відсоткові виплати за боргом можуть затьмарити витрати на оборону та стати другою за величиною статтею федерального бюджету протягом п’яти років. Американський економіст Пітер Шифф заявив, що «нам доводиться позичати гроші, щоб платити відсотки. Кожна копійка відсотків, які виплачує уряд за боргами, вимагає запозичень».

А Міжнародний валютний фонд (МВФ) стурбований тим, що США можуть увійти до порочного кола «запозичення грошей для погашення боргів, погашення боргів та запозичення грошей», що ускладнить вирішення боргової кризи. «Усі ці додаткові запозичення збільшать державний борг, який, зі свого боку, має фінансуватись під вищі відсоткові ставки».

Що це означає для біткоїну та золота

На цьому фоні ростуть як на дріжджах золото та біткоін. Обидва активи вважаються «хеджуванням знецінення» за часів грошово-кредитної або фіскальної політики, яка може спричинити значну девальвацію валюти.

Як і пропозиція щодо золота, пропозиція біткоїну обмежена, і обидва вони вважаються засобом заощадження, їхня вартість зростає, порівнюючи з валютами, які можуть не мати контролю над пропозицією через здатність центральних банків друкувати гроші нескінченно.

З середини лютого ціна криптовалюти зросла приблизно на 30%, на фоні зростаючого притоку коштів в ETF, що пов’язані з біткоїнами. Лише у лютому Blackrock’s iShares Біткойн Траст (IBIT) залучила майже $5 млрд.

За цей же період ціна дорогоцінного металу зросла до $2,125 за унцію, збільшившись приблизно на 6%.

В результаті, активи, які розглядаються, як захист від девальвації долара, такі як золото та біткоїни, наближаються до історичних максимумів. Зростання біткоїну пояснюється і такими факторами, як схвалення спотових ETF та майбутній халвінг. Деякі експерти прогнозують, що ціна на BTC протягом найближчих півтора року може сягнути $300 000.

Інвестування в криптовалютні фонди також перебуває на підйомі у фінансовому бізнесі США. Це говорить про те, що 2024 рік може стати роком рекордно високого рівня інвестицій у сектор. За словами Харнетта, цього року річний приток становитиме $44,7 млрд.

Скільки буде коштувати біткоїн до кінця 2021 року

На криптовалютний ринок повертається позитив: вартість біткоїна 15 червня подолала позначку $40 тис. І хоча кількість шорт-позицій за криптовалютою номер один досягла найвищих значень за останні півтора року, навколо неї знову формується позитивний новинний фон. А індекс Fear&Greed вперше за довгий час вийшов із зони екстремального страху. Які цінники на біткоін ми побачимо до кінця року, розбирався «Мінфін».

Американські гірки, які влаштовує біткоїн, зачіпають інтереси українських інвесторів більше, ніж це може здатися на перший погляд. За підсумками минулого року Україна увійшла до десятки країн, громадяни якої отримали найбільший прибуток від продажу біткоїна.

Рейтинг опублікований аналітичною компанією Chainanalysis. За її даними, минулого року українці заробили на крипті $400 млн.

У безумовних лідерах опинилися інвестори із США: їх прибуток склав $4,1 млрд. З істотним відставанням на другому місці опинилися китайські прихильники криптоактивів з $1,1 млрд.

Це може здатися дивним, враховуючи, що Китай історично має найвищий обсяг транс акцій, однак у другому півріччі 2020 року на криптобіржах, орієнтованих на США, був зафіксований суттєвий приплив коштів.

Безумовно, свою роль зіграли масштабні виплати американцям в рамках програми підтримки під час пандемії. Частина цих грошей потрапила і на криптовалютний ринок, який, на відміну від фондового, не має жорстких обмежень. Але інтерес інвесторів до біткоїна пояснюється не тільки цим.

Є декілька причин, через які інвестори вкладаються в криптовалюту номер один. Хоча всі вони досить умовні.

Біткoїн пoвністю дeцeнтpaлізoвaний і нe потребує yчacті дoвіреної тpeтьої cтopoни

Це дає можливість користувачам уникати традиційних банків чи державних посередників. Для багатьох інвесторів це є критично важливим. Фінансова криза 2008 р. підірвала довіру до традиційних активів. І зараз саме біткоїн сприймається багатьма, як незалежний актив, який знаходиться поза контролем звичайних банків, органів управління або інших третіх сторін.

На початку минулого тижня стало відомо, що ФБР знайшло криптогаманець, що ймовірно належить хакерському угрупованню DarkSide. Незадовго до цього її представники зламали бази даних оператора нафтопроводу Colonial Pipeline. Щоб повернути доступ до своїх систем, керівництво компанії заплатило злочинцям викуп у розмірі $4,2 млн у біткоїні.

Однак федерали відразу після переказу BTC стежили за переказом у блокчейні Bitcoin і отримали приватний ключ від адреси спільно. Це дало їм можливість спільно з американським Мін’юстом вилучити 63,7 BTC на $2,3 млн., виплачених хакерам.

Джеффрі Хеллі з компанії OANDA (компанія є одним із найстаріших і найбільших брокерів у сфері надання посередницьких послуг для трейдерів) вважає, що операція федералів завдала сильного удару по іміджу біткоїна, як децентралізованого інструменту.

Агентству Bloomberg експерт заявив, що якщо подібні операції з вилучення криптовалюти матимуть системний характер, то велика кількість людей припинить довіряти BTC і продасть його. В цьому випадку подальше падіння курсу біткоїна неминуче.

Можливість проводити транзакції у будь-який час

з меншими потенційними комісіями. Якщо у вас є біткоїни, ви можете переказувати їх у будь-який час і в будь-якому місці, скорочуючи час і потенційні витрати на будь-яку транзакцію.

Кpім тoгo, на відміну від переказів традиційних грошей, нe існує обмежень нa кількість біткоїнів, яку ви мoжeтe пepeказати зa oднy тpaнзaкцію або протягом певного періоду часу. Єдиний ліміт нa cyмy, яку ви мoжeтe пepeказати у блoкчeйні, це те, щo y вac є нa бaлaнсі під час відправлення.

Транзакції не містять особистої інформації, такої як ім’я або номер кредитної картки, що виключає ризик крадіжки інформації про споживача для шахрайських покупок або крадіжки особистих даних. Хоча для покупки біткоїнів на біржі, як правило, спочатку необхідно прив’язати свій банківський рахунок.

До середини листопада має бути активовано оновлення для мережі біткоїн Taproot. Воно дозволить не тільки знизити вартість транзакцій, а й підвищить їх конфіденційність.

Прихильники криптовалюти запевняють, що технологія блокчейна, що лежить в основі біткоїнів, навіть безпечніша, ніж традиційні електронні грошові перекази. Однак «гарячі» гаманці біткоїнів не одноразово ставали об’єктом хакерських атак.

Історія криптовалюти номер один знає ряд гучних зломів. Наприклад, у травні 2019 року, за інформацією самої біржі, хакери зламали систему безпеки однієї з найбільших криптовалютних бірж Binance, розташованої у Гонконзі, і вкрали 7000 біткоїнів, що за тодішнім курсом становило майже $41 млн. Тоді біржа покрила всі збитки своїх клієнтів.

Дефіцит монет, який дозволяє розглядати біткоїн, як захисний актив під час високої інфляції

Фіатні гроші знецінюються, оскільки уряди можуть друкувати стільки грошей, скільки захочуть. Під час пандемії влада у всьому світі активно користувалася такою можливістю, розганяючи інфляцію. Це змушує інвесторів ще активніше шукати захисні активи, що зберігають капітал від знецінення.

До таких захисних активів деякі аналітики зараховують і біткоїн. Логіка зрозуміла: мaкcимальна кількість біткoїнів, які можуть бути введені в обіг, обмежена 21 млн. З 2140 року нoвиx біткoїнів більшe нe бyдe. А це означає, що не може знецінюватися через додаткові емісії.

Біткoїн ділиться нa вісім знaків після коми. Найменша одиниця у біткoїні Satoshi має наступну еквівaлeнтніcть:

1 Satoshi = 0.00000001 BTC

Taкa діленість біткoїна робить його особливо придатним для використання у мікpoплaтeжax і тpaнзaкціяx.

Втім, саме через обмеження випуску біткоїн не підходить для повсюдного використання. Кількість реальних транзакцій не зростає вже кілька років і перебуває на рівні 2017−18 років.

Обмеженість випуску дозволяє прихильникам криптовалюти навіть називати біткоїн альтернативою золоту.

Але таке порівняння дуже сильно притягнуте за вуха. Хоча б тому, що обсяги ринків біткоїна і золота просто не йдуть в жодне порівняння. За підрахунками Deutsche Bank, денний обсяг у криптовалюті становить близько 1,9% від денного торгового обсягу в золоті.

Ось ще один приклад, який наочно покаже жалюгідні обсяги оборотів біткоїна. Капіталізація лише одного банку, JPMorgan Chase, становить $492 млрд. А ринкова капіталізація біткоїна — всього у півтора рази більше: зараз це близько $751 млрд.

За даними Deutsche Bank, приблизно 78% від загального обсягу пропозиції біткоїнів неліквідні — вони утримуються при обміні у цифрових гаманцях або передаються на умовне депонування для запозичення або кредитування. Щодня з рук до рук переходять біткоїни на суму менше $1 млрд. При цьому щодня проторгований обсяг акцій тільки одного банку, того ж JPMorgan Chase, становить $2,5 млрд.

Не кажучи вже про те, що всі претензії біткоїна на статус захисного активу нівелюють його божевільні цінові гойдалки.

Ціна біткоїна сьогодні так само нестабільна, як і у 2014 році. Тоді загальна ринкова вартість варіювалася від $3 до $10 млрд. Не дивлячись на різке зростання вартості до $1 трлн у квітні 2021 р., волатильність залишилася високою: в середньому денний рух ціни становив 3,7%.

Для порівняння: курс зваженого за торговими обсягами долара рухається приблизно на 0,3% на день. За останні два місяці курс біткоїна знизився на 50%. Взагалі ж за свою історію першій криптовалюті вдавалося дорожчати в десятки разів протягом місяця, а потім падати в ціні більш ніж на 80%.

Купівля і утримування біткоїна в надії на те, що в міру розширення його використання ціна монети зростатиме

Дійсно, за останні 8 років вартість біткоїна зросла зі $100 до нинішніх $40 тис. або на 40000%. Для порівняння: фондовий ринок США за цей же період зріс на 290%. А ЗМІ із завидною регулярністю тиражують прогнози про подальше запаморочливе зростання ціни монети.

Занадто сильний вплив на вартість монети надають думки окремих персоналій — зворотна сторона медалі. Головним генератором настроїв на криптовалютному ринку залишається Ілон Маск: його твіти не одноразово підтримували біткоїн в скрутну хвилину, але з таким же успіхом зіштовхували його на дно.

Вся справа в тому, що крипторинок, на відміну від біржового, не регулюється, а тому подібні маніпуляції не припиняються. Це, до речі, дає можливість великим інвесторам, так званим «китам», маніпулювати курсом, заробляючи на стрибках ціни мільярди.

У влади до біткоїна є абсолютно конкретні і обгрунтовані претензії

Головна, звичайно — відсутність регулювання з боку держави, що дає можливість для масштабних спекуляцій і маніпулювання цінами. Але найважливіше те, що поширення біткоїна на неконтрольованому ринку фактично ставить хрест на багаторічних зусиллях світового співтовариства з «вибілювання» фінансів і економіки.

Оскільки біткоїн активно і успішно використовується для відмивання грошей і фінансування хакерських атак на компанії, об’єкти критичної інфраструктури і держустанови.

Саме тому країни з найбільшим залученням у крипторинок, Китай і США, вже почали повномасштабний наступ на біткоїн. І це зіграло не останню роль в нещодавньому обвалі криптовалюти номер один.

Крім заборони криптовалютних платежів і торгівлі, Китай ввів заборону на майнінг біткоїна. Це похитнуло довіру до криптовалютних інвестицій. Все тому, що китайська влада не бажає залишати безконтрольними окремі сегменти ринку. А крім того, — бажають знищити будь-яку конкуренцію державної цифрової валюти, яка вже проходить активний тестдрайв.

Дії Міністерства фінансів США щодо посилення податкового режиму на криптовалюту також розбурхали ринок. Казначейство зажадає, щоб біржі передавали інформацію про всі криптовалютні транзакції на суму від $10 тис до Податкового управління IRS.

За інформацією Financial News, до жорсткого регулювання порадив готуватися криптовалютним компаніям Голова Банку Англії Ендрю Бейлі. А профільні посадовці Нідерландів закликають взагалі заборонити біткоїн.

Біткоїн обзаводиться зв’язками «у верхах»

Втім, ставлення представників влади країн-світових лідерів до криптовалюти не можна назвати однозначним, що теж цілком зрозуміло. Адже криптоіндустрія, що набирає обертів, активно обзаводиться лобістами. В результаті виникає ситуація, коли, наприклад, на державному рівні США намагаються, якщо не добити біткоїн, то, принаймні, загнати крипторинок на регульоване поле. А на регіональному рівні криптовалюті, навпаки, дають «зелене» світло і всіляко відстоюють свободу учасників ринку.

Так, наприклад, законодавчі збори штату Нью-Йорк прокатали законопроєкт, який вимагав від місцевих майнерів припинити свою діяльність на три роки в рамках зусиль щодо зниження впливу майнінгу на навколишнє середовище.

Нещодавно за крипту заступився сенатор США Пет Тумі. У листі до міністра фінансів Джанет Єллен він написав, що «криптовалюти покликані значно поліпшити конфіденційність споживачів, доступ до фінансових послуг і можливість приймати рішення самостійно».

А в країнах третього світу біткоїн знайшов підтримку вже і на найвищому рівні. Криптовалюта номер один вже визнана офіційним платіжним засобом у Сальвадорі. Наступною країною, що легалізувала біткоїн, може стати Танзанія. Про це 14 червня заявив президент країни Самія Сулуху Хасан.

Гнів на милість змінила влада Індії: якщо спочатку планувалося повністю заборонити біткоїн на території країни, то тепер Делі хоче створити базу альтернативних активів, куди і будуть включені цифрові валюти, і готує законопроєкт про регулювання криптосфери.

Ціновий прогноз

Через суперечливість сигналів відрізняються і оцінки експертів щодо поведінки ціни на біткоїн.

На думку агентства Bloomberg, яке посилається на думку опитаних ним експертів, у перспективі ціна на найпопулярнішу криптовалюту — біткоїн — може впасти майже вдвічі: до $20 тис за монету. Зокрема, саме такий фундаментальний рівень встановлюють для біткоїна фахівці Everscore та Tallbacken Capital Advisors.

Американський фінансовий холдинг JPMorgan вже знайшов підтвердження того, що біткоїн перейшов на ведмежий ринок.

Однак песимістично налаштовані аналітики зараз у меншості. Згідно WalletInvestor (спеціалізується на технічних прогнозах криптовалют), ціна «блакитної» фішки криптовалют до кінця року досягне $64 979 і $183 164 — через п’ять років.

Digital Coin Price вважає, що біткоїн до кінця 2021 року зросте до позначки $62 883, що передбачає потенціал зростання на 66%. А до 2025 року монета покаже зростання в 240% — до $130 тис.

Провідний освітній і експертний ресурс у сфері криптоіндустрії TradingBeasts показує, що монета закриє рік на рівні:

максимальна ціна — $45 680,155;

мінімальна ціна — $31 062 505;

середня ціна — $36 544,124.

Gov. Capital вважає, що біткоїн витримає бичаче ралі протягом решти 2021 року, аби закритися вище за позначку в $44 тис.

Еволюція цін на графіку нижче:

Марк Юско, виконавчий директор хедж-фонду Morgan Creek Capital, дуже оптимістично ставиться до біткоїна. Він вважає, що BTC досягне $100 тис доларів у 2021 році і навіть експоненціально зросте до $250 тис за п’ять років.

Фред Шебеста, засновник платформи фінансових порівнянь Finder.com, також підтримує думку про бичачі перспективи біткоїна. Він вважає, що BTC досягне $70 тис до кінця року. Finder.com також провів опитування ринкових аналітиків, в якому більше половини заявили, що монета недооцінена. Вони, однак, прийшли до єдиної думки, що BTC закриє рік, ледь наблизившись до психологічної позначки в $100 тис.

Майк Макглоун, старший сировинний стратег Bloomberg Intelligence, вважає, що BTC досягне піку в $400 тис цього року. У своєму твіті ветеран-стратег стверджував, що монета знаходиться на шляху до того, щоб стати глобальним цифровим резервним активом.

Стратег з Волл-стріт Том Лі вважає, що ціна BTC, незважаючи на волатильність, закриє рік на рівні $ 100 тис.

І які прайси на криптовалюту номер один побачимо в найближчу п’ятирічку