Прибутковість облігацій – визначення, види та розрахунки

Прибутковість облігацій – визначення, види та розрахунки

Прибутковість облігацій — це відсоткова ставка, яку інвестор отримує від облігації. Вона виявляється у вигляді річної відсоткової ставки чи прибутковості на одиницю номінальної вартості облігації.

Ви заявляєте про це просто, коли позичаєте свої гроші уряду, корпорації чи будь-якому емітенту облігацій, що поряд із основною вартістю дає вам відсотки на суму, яку ви інвестували протягом терміну дії облігації.

Що таке прибутковість облігацій?

визначення: Прибутковість облігації визначається як дохід, який ви отримуєте від інвестицій у облігацію. Коли ви вкладаєте свої гроші в облігацію, ви позичаєте їх емітенту облігацій, який пропонує вам дохід у вигляді процентних платежів.

Прибутковість по облігації може змінюватись від облігації до облігації, що робить її інвестицією, яку потрібно обміркувати. Найважливіше в інвестиціях – це прибуток від них, і хоча облігація є інструментом з фіксованим доходом, доходність може сильно відрізнятися.

Типи розрахунків. Прибутковість облігацій

Різні види врожайності, на які варто звернути увагу

1. Купонний дохід

Купон – це не що інше, як документ, який забезпечує знижку або знижку на конкретний товар при покупці. Під час обговорення облігації купонна ставка — це відсоткова ставка, яку ви регулярно отримуєте кожні кілька місяців (період отримання відсотків визначається заздалегідь).

Купонна ставка = річний купонний платіж/номінальна вартість облігації

Наприклад, якщо ви придбали облігацію номінальною вартістю 2000 доларів США, а купонна ставка або річна ставка становить 20%, що виплачуються щорічно протягом п’яти років, ви отримуватимете 400 доларів США щороку протягом п’яти років, а в кінці ви отримаєте основну суму або основні платежі, тобто 2000 доларів, на певну дату.

2. Поточна доходність. Прибутковість облігацій

Поточна доходність облігації в математичному вираженні дорівнює ціні купона на номінальну вартість облігації.

Поточна доходність облігації допомагає інвестору зрозуміти реальну вартість облігації на ринку.

Поточна доходність = річний купонний платіж / ціна облігації

3. Прибутковість до погашення (YTM)

Прибутковість облігації до погашення – це оцінка, яка допомагає порівнювати облігації з різними купонними ставками та різними термінами погашення.

Його можна розуміти як внутрішню норму прибутковості, яку інвестор заробляє після купівлі облігації сьогодні за ринковою ціною та за умови, що він триматиме облігацію до погашення, плюс усі виплати основної суми та купона будуть здійснюватися відповідно до графіка.

Дохідність до погашення розраховується шляхом складання процентних доходів, які ви отримуєте протягом усього шляху інвестування вашої облігації (за умови реінвестування отриманих відсотків у розмірі поточної прибутковості), та коригування отриманих прибутків або збитків (якщо облігація була придбана за ціною знижка або надбавка).

Прибутковість до погашення (YTM) = [(Номінальна вартість/поточна вартість)1/період часу]-1

• YTM < купонна ставка облігації — ринкова вартість облігації буде вищою за номінальну вартість (облігація з премією)
• Прибутковість до погашення > купонна ставка облігації — облігація продаватиметься з дисконтом
• YTM = купонна ставка облігації – облігація продається за номіналом

4. Поступка до колу (YTC). Прибутковість облігацій

Прибутковість до відкликання (YTC) також дотримується того ж процесу, що і YTM, але замість того, щоб включати кількість місяців до настання терміну погашення облігації, ви можете вибрати дату відкликання та ціну відкликання бренду. Розрахунок YTC перевіряє вплив на прибутковість облігації у разі, якщо ви відкликаєте її до погашення.

5. Поступитися найгіршому (YTW)

Прибутковість до гіршого (YTW) — те, що нижче між YTM і YTC. нижче. Якщо ви хочете дізнатися найбільш консервативну потенційну прибутковість, яку ви можете отримати від облігації для кожного цінного паперу, вам слід провести це порівняння, щоб дізнатися YTW.

6. Прибутковість, що відбиває винагороду брокера. Прибутковість облігацій

Це тип доходності, який регулюється сумою комісії або надбавки при купівлі облігації або уцінкою або комісією при її продажу поряд з іншими зборами чи зборами, які може стягувати з вас брокер.

Як змінюється прибутковість облігацій?

Багато інвесторів у облігації спантеличені тим, що навіть облігації можуть бути реалізовані за різними цінами, тому що емітент облігацій фіксує їхня прибутковість відповідно до ринкових сил задовго до випуску облігації.

Рішення цієї загадки лежить у боргових зобов’язаннях та інструментах капіталу. Облігація за своєю природою є борговим інструментом, що працює як кредит. Ви позичаєте свої гроші на певний період, протягом якого ви отримуєте відсоткові платежі.

Це робить його фінансовим інструментом із фіксованим доходом. Що робить облігацію капітальною, то це те, що вона обмінюється до настання терміну її погашення. Коли облігації продаються до терміну їх погашення, вони проходять таку ж траєкторію, як і інші цінних паперів, такі як акції.

Їхні ціни коливаються в залежності від попиту на ринку. Приріст капіталу реєструється власником облігацій, коли вони продають облігацію за ціною вищою за номінальну вартість. Так само втрати капіталу виникають, коли облігація продається за нижчою ціною.

Зворотня залежність між ціною облігації та прибутковістю облігації

Дивно, але ціна облігації та прибутковість, яку вона забезпечує, обернено пропорційні, хоча обидва вони вважаються хорошим сигналом. Якщо ви думаєте, як це можливо, не хвилюйтесь; відповідь досить проста.

Якщо дивитися з точки зору інвестора, більш висока прибутковість означає набагато привабливіші інвестиції, які спонукають покупця купувати більше облігацій.

З іншого боку, якщо ви володієте облігацією, ви захочете, щоб доходність була нижчою, тому що нижча доходність гарантує, що ціни на облігацію будуть вищими, що робить продаж зручною для вас ситуацією.

Таким чином, простими словами можна сказати, що

Коли ціна облігації зростає, доходність облігації падає, і навпаки.

Вплив процентних ставок на доходність облігацій

Прибутковість облігації залежить від багатьох факторів, таких як номінальна вартість, період погашення і т. д. Але найважливішим із них є відсоткова ставка, що існує на даний момент на ринку. Коли відсоткові ставки з облігацій збільшуються, вони стають привабливішими для інвесторів, ніж початкова облігація, що знижує ціну облігації.

Якщо власник облігації бажає продати свою облігацію, коли відсоткові ставки вищі за купонну ставку облігації, яку він тримає, він змушений знизити ціну своєї облігації, що, у свою чергу, збільшує прибутковість облігації. З іншого боку, якщо власник облігацій бажає обміняти свої інвестиції на кошти, коли відсоткова ставка на ринку нижча за їх купонну ставку, він може отримати приріст капіталу за рахунок підвищення ціни своїх облігацій.

Це означає, що більш висока процентна ставка призводить до високої прибутковості облігації, а в міру зниження процентної ставки знижується і прибутковість, що робить зв’язок між процентною ставкою і прибутковістю прямої.

Порівняння високоприбуткових та низькоприбуткових облігацій. Прибутковість облігацій

Інвестиції мають бути зроблені з урахуванням толерантності інвестора до ризику. Ні для кого не секрет, що вищий ризик збільшує шанси на отримання більш високого прибутку. Коли ми говоримо про облігації на основі прибутковості, яку вони забезпечують, вибір залежить від мети інвестора.

Якщо від облігації очікується висока прибутковість, облігації з високою прибутковістю можуть творити дива для покупця, враховуючи, що він знає супутній ризик.

Облігація може розглядатися як безпечна інвестиція для тих, хто часто інвестує в акції, але експерти знають, що навіть інвестування в облігації може бути ризикованим, оскільки уряд або компанія, яка випустила облігацію, може зрештою оголосити дефолт за вашими інвестиціями.

Якщо ви шукаєте інвестиції з низьким рівнем ризику, вибір облігації з нижчою прибутковістю може бути найкращим рішенням для вас.

Читання кривої прибутковості казначейських облігацій

Крива прибутковості казначейських облігацій з’являється в кадрі, коли ми говоримо про облігації та відсоткові ставки.

на якому показані ключові дані щодо казначейських облігацій за конкретний торговий день. На графіку відсоткові ставки збільшуються по вертикальній осі, а термін погашення облігацій – по горизонтальній осі.

Нахил кривої прибутковості дозволить інвесторам дізнатися про майбутні зміни відсоткових ставок та економічну активність.

Типові криві прибутковості казначейських облігацій мають висхідний нахил, що передбачає, що цінні папери з більш тривалим періодом володіння матимуть більш високу прибутковість, як ви можете бачити на графіку, прибутковість або процентні ставки зростають із збільшенням періоду володіння чи строку погашення.

За допомогою прибутковості облігації інвестори дізнаються про доходи, які вони можуть отримати від купонних (відсоткових) виплат по облігації.

Прибутковість облігацій стає суттєвою, коли інвестор проводить аналіз своїх інвестицій. Купівля та продаж облігацій роблять їх інструментом із різними цінами залежно від прибутковості, яку забезпечує облігація.

16.2: Вартість облігації

Системи рейтингів облігацій не замінюють аналіз облігацій, який фокусується на вартості облігацій. Як і будь-яка інвестиція, облігація коштує вартості очікуваної прибутковості. Це значення залежить від очікуваної суми та визначеності цього очікування. Отже, зрозуміти значення облігацій – це зрозуміти вартість її прибутковості та витрати на її ризики.

Облігації повертають своїм інвесторам два грошові потоки: (1) купон або відсотки, сплачені через регулярні проміжки часу, як правило, двічі на рік або на рік, і (2) погашення основного боргу в кінці терміну погашення. Суми прописані в самій облігації. Ставка купона вказана (для облігацій з фіксованою ставкою), а номінал – основна сума, яка підлягає поверненню у заявлений термін погашення.

На відміну від акцій, для яких грошові потоки – як сума, так і терміни – «повинні бути визначені», в облігації все про грошові потоки встановлюється на початку. Будь-яка особливість облігацій, яка робить ці грошові потоки менш визначеними, збільшує ризик для інвестора і, отже, повернення інвестора. Якщо облігація має купон з плаваючою ставкою, наприклад, то існує невизначеність щодо суми купонних виплат. Якщо облігація підлягає виклику, існує невизначеність щодо кількості купонних виплат.

Якими б не були особливості облігації, як боргових інструментів, облігації піддають інвесторів конкретним ризикам. Що це за ризики, і яка їх роль визначає очікування прибутковості?

Повернення облігацій

На відміну від акцій, майбутні грошові доходи облігацій відомі з упевненістю. Ви знаєте, яким буде купон (для облігації з фіксованою ставкою), і знаєте, що після погашення облігація поверне свою номінальну вартість. Наприклад, якщо облігація виплачує 4-відсотковий купон і дозріває в 2020 році, ви знаєте, що щороку ви будете отримувати 20 доларів двічі на рік (20 = 4% × 1000 × ½) до 2020 року, коли ви також отримаєте номінальну вартість 1000 доларів після погашення. Ви знаєте, що ви отримаєте і коли ви його отримаєте. Однак ви не можете бути впевнені, що це буде коштувати вам, коли ви це зробите. Ви не знаєте, якою буде ваша можливість вартість в той час.

Дохідність інвестицій котирується як річний відсоток від вкладеної суми, норми прибутку. Для облігації ця ставка є прибутковістю. Прибутковість виражається двома способами: поточною прибутковістю і прибутковістю до погашення. Поточна прибутковість – це показник прибутковості вашої облігації в короткостроковій перспективі, якщо ви купуєте облігацію сьогодні і зберігаєте її протягом одного року. Ви можете розрахувати поточну прибутковість, подивившись купон на рік як відсоток від ваших інвестицій або поточну ціну, яка є ринковою ціною облігації.

поточна дохідність = річний купон (отримані відсотки або грошові потоки) ÷ ринкова вартість = (купонна ставка × номінал) ÷ ринкова вартість.

Отже, якщо ви купили 4-відсоткову купонну облігацію, яка сьогодні продається за 960 доларів (її ринкова вартість), і зберегли її протягом одного року, поточна прибутковість становила б 40 (річний купон) ÷ 960 (ринкова вартість) = 4,167%. Ідея поточної прибутковості полягає в тому, щоб дати вам швидкий погляд на ваші негайні прибутки (повернення на наступний рік).

На відміну від цього, прибутковість до погашення (YTM) є мірою вашої прибутковості, якщо ви купили облігацію і тримали її до погашення, чекаючи, щоб претендувати на номінал. Цей розрахунок трохи складніший, оскільки він передбачає взаємозв’язок між часом та вартістю (глава 4), оскільки прибутковість триває довгостроково, поки облігація не дозріє. Ви знайдете калькулятори прибутковості до погашення облігацій в Інтернеті, і багато фінансових калькуляторів мають заздалегідь запрограмовані формули.

Щоб продовжити приклад, якщо ви купуєте облігацію за 960 доларів сьогодні (2010), ви будете отримувати 20 доларів кожні шість місяців до 2020 року, коли ви також отримаєте 1000 доларів. Оскільки ви купуєте облігацію менше, ніж її номінал, ваша прибутковість буде включати всі купонні виплати (400 доларів за 10 років) плюс прибуток у розмірі 40 доларів США (1000 − 960 = 40). Протягом часу до погашення облігація повертає купони плюс прибуток. Його прибутковість до погашення близька до 4,5 відсотка.

Ціни облігацій, їх ринкова вартість, мають зворотний зв’язок з прибутковістю до погашення. Коли ціна знижується, прибутковість йде вгору, а в міру зростання ціни прибутковість знижується. Це має сенс, оскільки виплата після погашення фіксується як номінал облігації ($1,000). Таким чином, єдиний спосіб облігації можуть мати більш високу норму прибутку – це мати нижчу ціну в першу чергу.

Прибутковість до погашення безпосередньо пов’язана з процентними ставками в цілому, тому зі збільшенням процентних ставок дохідність облігацій збільшується, а ціни на облігації падають. У міру падіння процентних ставок дохідність облігацій падає, а ціни на облігації зростають. На малюнку 16.4 показані ці відносини.

Рисунок Template:index: Ціни на облігації, дохідність облігацій та процентні ставки

Ви можете використовувати прибутковість до погашення, щоб порівняти облігації, щоб побачити, наскільки вони гарні в створенні прибутку. Ця прибутковість зберігається, якщо ви тримаєте облігацію до погашення, але ви можете продати облігацію в будь-який час. Коли ви продаєте облігацію до погашення, ви можете мати прибуток або збиток, оскільки ринкова вартість облігації, можливо, збільшилася або зменшилася з моменту її придбання. Цей прибуток або збиток будуть частиною вашого повернення разом із купонами, які ви отримали протягом періоду утримання, періоду часу, коли ви тримали облігацію.

Ваша прибутковість періоду утримання – це річна норма прибутку, яку ви отримуєте залежно від того, як довго ви тримали облігацію, її прибуток або втрату ринкової вартості та купонів, які ви отримали в цей період. Наприклад, якщо ви купили облігацію за 960 доларів і продали її знову за 980 доларів через два роки, ваша віддача в доларах становила б купони в розмірі 80 доларів (40 доларів на рік × 2 роки) плюс ваш прибуток у розмірі 20 доларів (980 − 960 доларів) відносно ваших початкових інвестицій у розмірі 960 доларів. Ваша прибутковість періоду утримання буде близькою до 5,2 відсотка.

Ризики облігацій

Основний ризик інвестування облігацій полягає в тому, що прибутковість – купон та погашення основної суми (номінал) – не будуть погашені, або що коли вони будуть погашені, вони не будуть коштувати стільки, скільки ви думали. Ризик того, що компанія не зможе здійснити свої платежі, є ризиком дефолту – ризик того, що вона буде дефолтом по облігації. Ви можете оцінити ризик дефолту, розглядаючи рейтинг облігацій, а також економічні, галузеві та специфічні фактори, що визначають надійність компанії.

Частина вартості облігації полягає в тому, що ви можете очікувати регулярних виплат купонів готівкою. Ви могли б витратити гроші або реінвестувати їх. Однак існує ризик того, що коли ви підете реінвестувати купон, ви не знайдете іншої інвестиційної можливості, яка буде платити настільки ж високу прибутковість, оскільки процентні ставки та прибутковість впали. Це називається ризиком реінвестування. Ваші купони – це сума, яку ви думали, що вони будуть, але вони коштують не стільки, скільки ви очікували, тому що ви не можете заробити стільки з них.

Якщо процентні ставки та дохідність облігацій знизилися, ваша облігація з фіксованою ставкою, яка все ще виплачує купон, вищий, ніж інші облігації, став більш цінним. Його ринкова ціна зросла. Але єдиний спосіб реалізувати прибуток від вищої ціни – продати облігацію, і тоді вам не буде куди інвестувати виручені кошти в інші облігації, щоб заробити стільки прибутку.

Ризик реінвестування – це один аспект ризику процентної ставки, який виникає внаслідок фундаментального взаємозв’язку між вартістю облігацій та процентними ставками. Ризик процентних ставок – це ризик того, що зміна переважаючих процентних ставок змінить вартість облігацій – що процентні ставки зростуть, а ринкова вартість облігації впаде. (Якщо процентні ставки впали, вартість облігацій збільшиться, що інвестор не сприймав би як ризик.)

Ще одна загроза вартості ваших купонів і погашення основного боргу – інфляція. Інфляційний ризик – це ризик того, що ваші купони та погашення основної суми не будуть коштувати стільки, скільки ви думали, оскільки інфляція зменшила купівельну спроможність або вартість доларів, які ви отримуєте.

Особливості облігації можуть зробити її більш-менш вразливою до цих ризиків. Загалом, чим довший термін погашення, тим ризикованіша облігація. Чим довший термін, тим більша ймовірність того, що на облігацію вплине зміна процентних ставок, період інфляції або шкідливий бізнес-цикл.

Загалом, чим нижча купонна ставка і чим менше купон, тим чутливішою буде облігація до зміни процентних ставок. Чим нижча ставка купона і менший купон, тим більша віддача облігації надходить від погашення основного боргу, що відбувається лише в кінці терміну погашення. Більша частина вашого прибутку відкладається до погашення, що також робить його більш чутливим до ризику процентних ставок. Облігація з більшим купоном забезпечує більшу ліквідність протягом терміну дії облігації та меншу схильність до ризику. На малюнку 16.5 показана взаємозв’язок між характеристиками облігацій та ризиками.

Рисунок Template:index: Характеристики облігацій та ризики

Облігація з нульовим купоном пропонує найнижчу ставку купона: нуль. Інвестори уникають ризику реінвестування, оскільки єдина прибутковість – і можливість реінвестування – настає, коли основна сума повертається в кінці терміну погашення. Однак «нуль» піддається максимальному ризику процентної ставки, оскільки процентні ставки завжди будуть вищими за його купонну ставку в нуль. Привабливість нуля полягає в тому, що його можна купити за дуже низьку ціну.

Як інвестор облігацій, ви можете приймати кращі рішення, якщо розумієте, як характеристики облігацій впливають на їх ризики та прибутковість, коли ви використовуєте ці дохідності для порівняння та вибору облігацій.

Крива дохідності

Процентні ставки впливають на ризики облігацій та повернення облігацій. Якщо ви плануєте утримувати облігацію до погашення, процентні ставки також впливають на ризик реінвестування. Якщо ви плануєте продати облігацію до погашення, ви стикаєтеся з ризиком процентної ставки або ризиком втрати ринкової вартості. Коли ви інвестуєте в облігації, ви хочете мати можливість прогнозувати майбутні процентні ставки.

Інвестори можуть отримати уявлення про те, як очікується, зміняться процентні ставки в майбутньому, вивчивши криву прибутковості. Крива прибутковості являє собою графік казначейських цінних паперів США, порівнюваних за показниками прибутковості облігацій різних строків погашення. Цінні папери казначейства США використовуються, оскільки вважається, що уряд США не має ризику дефолту, тому прибутковість його векселів та облігацій відображає лише процентні ставки, реінвестиційні та інфляційні ризики – все це відображається в очікуваних майбутніх процентних ставках.

Крива прибутковості ілюструє термінову структуру процентних ставок або зв’язок процентних ставок з часом. Зазвичай крива прибутковості похила вгору – тобто довгострокові ставки вище короткострокових ставок. Довгострокові ставки вказують на очікувані майбутні ставки. Якщо економіка розширюється, майбутні процентні ставки, як очікується, будуть вищими за поточні процентні ставки, оскільки очікується, що капітал буде більш продуктивним у майбутньому. Майбутні процентні ставки також будуть вищими, якщо буде інфляція, оскільки кредитори захочуть більше відсотків, щоб компенсувати той факт, що валюта втратила частину своєї купівельної спроможності. На малюнку 16.6 показана похила крива дохідності вгору.

Рисунок Template:index Крива дохідності з нахилом вгору

Залежно від економічних прогнозів крива прибутковості також може бути плоскою, як на малюнку 16.7, або похилою вниз, як на малюнку 16.8.

Рисунок Template:index Плоска крива дохідності

Рисунок Template:index крива прибутковості з похилою вниз

Плоска крива прибутковості вказує на те, що майбутні процентні ставки, як очікується, будуть приблизно такими ж, як і поточні процентні ставки, або що капітал буде приблизно таким же продуктивним в економіці, як і зараз. Крива дохідності вниз показує, що майбутні процентні ставки, як очікується, будуть нижчими за поточні ставки. Це часто трактується як сигнал рецесії, оскільки капітал був би менш продуктивним у майбутньому, якби економіка тоді була менш продуктивною.

Крива прибутковості не зовсім гладка; вона змінюється щодня, оскільки торгівля облігаціями та нові ціни та нові дохідності встановлюються на ринках облігацій. Однак це широко використовуваний показник тенденцій процентних ставок. Вам може бути корисно знати широкі тенденції процентних ставок, які бачить ринок.

Для ваших інвестицій в облігації крива дохідності похила вгору вказує на те, що процентні ставки зростуть, а це означає, що дохідність облігацій зросте, але ціни на облігації знизяться. Якщо ви плануєте продати свою облігацію в цей період зростання процентних ставок, ви можете продавати свої облігації в збиток.

Через свою відому купонну та номінальну вартість багато інвесторів використовують облігації для інвестування коштів з певною метою. Наприклад, припустимо, у вас є дитина, якій виповнилося вісім років, і ви хочете, щоб вона змогла вступити до коледжу через десять років. Ви можете інвестувати в облігації, які мають десять років до погашення. Однак якщо ви інвестуєте в облігації, які мають двадцять років до погашення, вони матимуть вищу прибутковість (за інших рівних умов), тому зараз ви можете інвестувати менше.

Ви можете придбати двадцятирічні облігації, але плануєте продати їх до погашення за ціною, яка визначається процентними ставками через десять років (коли ви їх продаєте). Якщо крива прибутковості вказує на те, що процентні ставки зростуть протягом наступних десяти років, то ви можете очікувати, що ціна вашої облігації впаде, і ви матимете збиток, коли ви продасте облігацію, що забере у вас прибуток.

В цілому зростання процентних ставок означає збитки для власників облігацій, які продають раніше погашення, а падіння процентних ставок означає прибуток для власників облігацій, які продають до погашення. Якщо ви не плануєте утримувати облігації до погашення, крива прибутковості може дати вам відчуття того, чи маєте ви більше шансів отримати прибуток чи збиток.

КЛЮЧ ВИНОС

• Всі облігації піддають інвесторів
  • ризик дефолту (ризик того, що купонні та основні виплати не будуть здійснені),
  • ризик реінвестування (ризик того, що купонні виплати будуть реінвестовані за нижчими ставками),
  • процентний ризик (ризик того, що зміна процентних ставок вплине на вартість облігацій),
  • інфляційний ризик (ризик того, що інфляція знецінить купони облігацій та погашення основного боргу).
  • Поточна прибутковість вимірює короткострокову рентабельність інвестицій.
  • Прибутковість до погашення вимірює повернення інвестицій до погашення.
  • Дохідність періоду холдингу вимірює повернення інвестицій протягом терміну, який утримується облігація.
  • похилий вгору, що свідчить про більш високі майбутні процентні ставки;
  • флет, що вказує на аналогічні майбутні процентні ставки; або
  • похилий вниз, що вказує на зниження майбутніх процентних ставок.

  Вправи

  1. Як ви купуєте облігації? Читайте підручник Інвестпедії на http://www.investopedia.com/university/bonds/bonds6.asp. Яка мінімальна інвестиція для облігацій? У чому різниця між інвестуванням в облігації та інвестуванням у фонд облігацій? Прочитайте пояснення eHow про те, як купувати облігації в Інтернеті за адресою http://www.ehow.com/how_3294_buy-bonds-online.html.
  2. Прочитайте пояснення Investopedia про те, як читати таблицю облігацій на http://www.investopedia.com/university/bonds/bonds5.asp. У прикладі таблиці облігацій припустимо, що ви інвестували 5,000 доларів у випуск облігацій Avco. Яку ставку купона ви отримували? Коли була дата зрілості, і скільки ви отримали тоді? Якою була поточна вартість облігації на той час? Що означає, що облігація торгується вище номіналу? Якою була річна прибутковість облігацій за час, коли ви її тримали? Якщо ви тримали облігацію протягом десяти років, які грошові потоки ви отримали? Ви б реінвестували в облігацію, коли вона дозріла, чи продали б її і чому? Вивчіть інші корпоративні облігації, перераховані в прикладі Investopedia таблиці облігацій. Якби у 2005 році у вас було $5,000, щоб інвестувати в облігації, яку компанію-емітент ви б обрали і чому?
  3. Щоб дізнатися більше про те, як використовувати таблиці облігацій під час прийняття інвестиційних рішень, перейдіть на сторінку www.investinginbonds.com/learnmore. aspcatid=3&id=45. Де ви знайдете таблиці облігацій? Що ви порівняєте в таблицях облігацій? У верхній частині цієї сторінки Асоціації індустрії цінних паперів та фінансових ринків (SIFMA) натисніть на один із ринків облігацій «з першого погляду» у розділі «Ринки облігацій та ціни». Потім введіть ім’я емітента у формі та виберіть дані, які ви хочете бачити. Наприклад, введіть назву вашого штату і попросіть переглянути всі облігації за прибутковістю або за датою погашення або за будь-яким іншим фактором пошуку. Про що говорять ці дані? Для кожного фактора пошуку, як інформація допоможе вам у прийнятті рішень про включення облігацій до вашого інвестиційного портфеля?
  4. Експериментуйте з калькулятором прибутковості до погашення Investopedia за адресою http://www.investopedia.com/calculator/AOYTM.aspx. Спробуйте і інші калькулятори, наприклад, на http://www.mahalo.com/how-do-i-calculate-yield-to-maturity-on-bonds. Чому слід знати прибутковість до погашення, зазначену як YTM на калькуляторі, перш ніж інвестувати в облігації?

  Recommended articles

  1. Article type Section or Page License CC BY-NC-SA License Version 3.0 Show Page TOC No on Page
  2. Tags
     1. authorname:anonymous
     2. current yield (bond)
     3. holding period yield
     4. inflation risk
     5. interest rate risk
     6. program:hidden
     7. reinvestment risk
     8. source@https://2012books.lardbucket.org/books/individual-finance
     9. source[translate]-biz-506
     10. term structure of interest rates
     11. yield curve
     12. yield to maturity (YTM)