Юань – новий долар? Яка валюта вийде переможцем із пандемії

Китай бореться з уповільненням економіки, але його валюта є міцнішою, ніж будь-коли

Китайська валюта за перші 11 місяців поточного року зросла більш ніж на 8%. Таку цифру фіксує індекс, який відстежує ефективність юаня щодо 24 інших валют (CFETS RMB). Це лише на 0,26% менше від попереднього рекорду, встановленого за 11 місяців 2015-го року, пише CNN.

Юань також зміцнився щодо долара: зріс на 2,4-2,8% – залежно від того, чи торгується він у Китаї, чи за межами країни. Обидва показники зараз на найвищому рівні відносно долара за останні три роки. Закордонний (так званий офшорний) юань станом на момент закриття торгів 10 грудня становив 6,376 за долар, чого не спостерігалося з травня 2018 року.

«Офшорний юань» – юань, що знаходиться в обігу за межами континентального Китаю, перш за все, у Гонгонзі (нині активно формується другий «офшорний центр» юаня в Лондоні). Експерти присвоїли «оффшорному юаню» умовний код CNH (офіційний код юаня CNY).

Дані станом на момент закриття торгів 10 грудня

«У грудні цього року приріст юаня був «найкращим у світі», – коментує Марк Чендлер, директор Bannockburn Global Forex, яка працює на ринках капіталу в Огайо.

Тенденція до зміцнення курсу може продовжитися і у 2022 році, попри те, що економіка Китаю нині має чимало складнощів – приміром, кризу на ринку нерухомості.

Керівник відділу макроекономічної стратегії Китаю у Standard Chartered Bank Беккі Лю очікує, що закордонний юань остаточно укріпиться на показнику у 6,3 за долар впродовж перших кількох місяців наступного року. Аналітики Goldman Sachs озвучують схожі прогнози: встановлення курсу, не нижче 6,3 юаня за долар у першому півріччі 2022-го. Нагадаємо, що у 2014 році офшорний юань майже досяг позначки 6,01 до долара – на той момент це був найвищий рівень відтоді, коли Китай провів переоцінку своєї валюти в 2005 році.

У тенденції зміцнення валюти для КНР є плюси. Чим міцніший юань, тим більша ймовірність, що центральні банки будуть тримати велику частину валюти в резерві, а це збільшить її глобальне використання. Це також могло б допомогти здешевити імпорт і приборкати високу інфляцію. Китай купує багато товарів за ціною в доларах.

Водночас є і великий мінус у занадто швидкому зростанні юаня. Враховуючи обсяги китайської торгівлі на сьогодні, здорожчання валюти може призвести до того, що цей експорт з Піднебесної стане менш конкурентоспроможним за кордоном. З огляду на те, яке важливе місце посідає торгівля у структурі економіки Китаю, це може загрожувати і без того нестабільному її відновленню.

Сильний експорт

В останні місяці Китай постраждав від проблем з логістикою своїх експортних товарів в інші країни та поглиблення кризи у сфері нерухомості. Як результат, вже наразі видно, що в останньому кварталі поточного року економіка держави розвивалася слабшими темпами за аналогічний період минулого року.

Попри це, китайський експорт тримається непогано. Згідно з урядовою статистикою, оприлюдненою на минулому тижні, поставки з Китаю у листопаді досягли $325,5 млрд. Експорт за 11 місяців цього року зріс на 31% до понад $3 трлн – це більше, ніж за весь 2020 рік.

Аналітики пов’язують такі показники в основному зі збільшенням попиту на китайські товари, оскільки світ оговтується від пандемії коронавірусу. Китай, який дотримується підходу нульової толерантності до Covid-19, також зміг уникнути зривів, яких зазнали через спалахи коронавірусу головні конкуренти в експорті – В’єтнам та Індонезія.

Основною причиною зростання курсу юаня є кількість грошей, що надходять до Китаю, в основному завдяки збільшення експорту, пояснює керівник відділу економіки Китаю Macquarie Group Ларрі Ху. На його думку, експорт збереже потужність, навіть якщо світ постраждає від нового штаму коронавірусу «Омікрон», «якщо орієнтуватися на досвід із варіантом «Дельта» цього літа».

Аналітики Standard Chartered також очікують, що експорт Китаю може збільшитися.

Тенденція до зміцнення курсу юаня може продовжитися і у 2022 році, попри сповільнення росту економіки Китаю

Велика ставка на китайські облігації

Додатковою причиною зростання юаня, на думку фінансових гравців, є міжнародний ентузіазм щодо китайських облігацій. За даними Народного банку Китаю, вартість облігацій, номінованих у юанях, які зберігаються у міжнародних інвесторів, у листопаді зросла восьмий місяць поспіль і досягла 3,9 трлн юанів ($620 млрд).

Глобальні інвестиції, що надходять у китайські облігації, прискорилися після того, як фондова біржа FTSE Russell у жовтні додала ці державні фінансові інструменти до свого флагманського світового індексу державних облігацій.

Аналітики ANZ очікують, що включення Китаю до цього індексу принесе близько $130 млрд інвестицій в китайські державні облігації протягом наступних трьох років. Вони також підрахували, що іноземні інвестори придбають їх на 4 трлн юанів ($625 млрд) до кінця цього року.

«На нашу думку, перестороги щодо ризиків зниження найближчих перспектив зростання Китаю не завадять іноземним інвесторам збільшити обсяги китайських активів», – зазначили аналітики ANZ. За їхніми даними, світові інвестори чекають на «привабливі прибутки» від китайських державних облігацій. Зараз Китай пропонує 10-річні облігації з дохідністю у 2,9%. Аналітики ANZ очікують, що ці облігації збережуть свою привабливість, і цьому посприяє низька волатильність юаня, який досі не торгується повністю без державного втручання.

Стабілізація зростання юаня

Пекін все ще може втрутитися, щоб загальмувати швидке підвищення курсу юаня. Народний банк Китаю 9 грудня оголосив, що підвищить коефіцієнт обов’язкових резервів у іноземній валюті з 7% до 9%. Цей крок змусить китайські фінансові установи зберігати більше іноземних грошей у резерві. Аналітики інтерпретують такі заходи як спробу стримати зростання юаня.

Це один із найсильніших сигналів: центральний банк не влаштовують темпи підвищення курсу юаня, вважають аналітики Citi Гаурав Гарг і Філіп Інь.

Минулого місяця центральний банк Китаю вже попереджав, що фінансові установи та компанії повинні утриматися від «спекулятивних» дій щодо юаня. Аналітики кажуть, що регулятори стурбовані: якщо юань буде занадто сильним, це зашкодить конкурентоспроможності китайських товарів у всьому світі. Фінансові ринки також можуть бути вражені швидким припливом капіталу.

«На нашу думку, китайська влада прагне залишати юань стабільним», – коментує Лю зі Standard Chartered. Водночас, на його думку, шанси на те, що Китай втрутиться у формування курсу напряму, залишаються низькими.

«Ми очікуємо подальшого зростання курсу юаня, але вважаємо, що він буде більш поступовим», — коментують аналітики Goldman Sachs.

Bannockburn Global Forex – торговельна компанія на ринках капіталу, що спеціалізується на консалтингу, аналітиці хеджування та обробці транзакцій.

Standard Chartered Bank – британський міжнародний фінансовий конгломерат зі штаб-квартирою у Лондоні. Заснований у 1969 році внаслідок злиття Standard Bank та Chartered Bank. Його мережа налічує близько 1200 відділень та філій у понад 70 країнах.

Goldman Sachs – одна з найбільших інвестиційних компаній у США та світі. Заснована в 1869 році зі штаб-квартирою в Нью-Йорку.

Macquarie Group – австралійський багатонаціональний незалежний інвестиційний банк та компанія з фінансових послуг.

ANZ – Australia and New Zealand Banking Group – четверта за розміром банківська група в Австралії. Надає банківські послуги як юридичним так і фізичним особам.

Citi – Citibank , один із найбільших банків США зі штаб-квартирою у Нью-Йорку. Входить у холдинг Citigroup. Належить до «Великої четвірки» найбільших банків США. Citibank має представництва у понад 100 країнах світу і входить до десятки найбільших банків світу.

Наталія Сокирчук, «Главком»

Читайте також:

Китайський юань: історія «круглої монети»

Юань – грошова одиниця КНР. Сьогодні вона викликає все більший інтерес на світовому валютному ринку та навіть страх. 2015 року МВФ зробив китайський юань резервною валютою. Це означає, що вона фактично стоїть в одному ряду з доларами, євро, фунтами та ієнами.

Як розвивалася китайська валюта, чому курс юаня зміцнюється з кожним роком і які факти можуть поставити туриста в безвихідь?

Монети з отвором

Китай подарував людству багато важливих відкриттів – порох, папір, компас і навіть поняття соціалізму. Монети тут з’явилися на кілька століть раніше, ніж у містах Стародавньої Греції. Народ на берегах Янцзи та Хуанхе винайшов першу монету. Але не в класичній виставі, а мідну монету з квадратним отвором по центру. Сталося це у III столітті до нашої ери з наказу першого імператора Китаю Цинь Шіхуанді. Згодом цей унікальний винахід перейняли багато народів.

Наприкінці ХІХ століття Китай почали рвати на частини Японія, Великобританія, Німеччина, Франція та Росія. Насаджувався культ європеїзації. Тоді державна система похитнулася. Китайці змушені були відійти від багатовікових традицій. Так з’явилася монета європейського зразка – юань.

Як з’явився китайський долар

Юань перекладається з китайської, як «круглий» або «дорогоцінна черепашка». Але сьогодні це слово сучасною китайською мовою означає просто «гроші».

Монети карбувалися зі срібла 900 проби та важили 26,8 г. Незабаром їх прозвали китайським доларом та прирівняли до мексиканського песо. Китайський юань став єдиною валютою.

У 1911 році у результаті Синхайської революції впала Імперія Цін. Це призвело не тільки до державного перевороту, а й зміни зовнішнього вигляду монет. Там вперше зобразили китайських політиків. До цього імператори прирівнювалися до святих і зображувати їх на грошах не дозволялося.

У 1910-1930 роках Китай страждав від політичної роздробленості. Місцеві правителі випускали свої гроші, а також у побуті були американські долари та російські рублі. Устаканилась ситуація лише до 1948 року. Тоді Китайський Народний Банк випустив грошову одиницю – юань. Перші паперові гроші стали національною валютою. Їх прозвали «женьміньбі» – «народні гроші». А юань став одиницею виміру женьміньбі.

Як виглядають юані

Китайські юані випускалися п’ять разів. Гроші випуску 1999 вважають основними в побуті. Але зараз їх витісняють купюри, надруковані 2019 року.

Головна особливість китайської валюти – відхід від схеми “один до ста”. Наприклад, 1 гривня = 100 копійок. У Китаї схема працює інакше 1-10-10. Таким чином, 1 юань прирівняний до йао (або цзяо), а 1 йао = 10 фенів.

Традиційно на банкноті зображують портрет Мао Цзедуна та місця, які вважаються культовими для держави (наприклад, Будинок народних зборів у Пекіні на купюрі 100 юанів, на 50 юанях — Потала у Лхасі). Цікава історія сталася з купюрою 1 юань. У п’ятій серії її не планували випускати, але потім все ж таки надрукували. І все б нічого, але її зворотний бік прикрашає дуже дивний сюжет – з води точать таємничі камені Західного озера (озеро Сиху), башта Баочу на горі Баоші та зламаний міст. Зняти краєвид під таким кутом неможливо. Тому художник поклався на свою уяву і додав на один сюжет, якнайбільше пам’яток.

Цікавий момент: як легко відрізнити справжній юань від фальшивки? Потрібно провести пальцями по волоссю Мао Цзедуна. У справжньої банкноти вони рельєфні. Але це стосується лише купюр великого номіналу. У дрібних банкнот практично немає ступеня захисту.

Максимальний номінал – 100 юанів. Так що, плануючи велику покупку, доведеться запастися мало не валізою грошей. Поруч із паперовими юанями у Китаї функціонують монети номіналом 1 юань. Вони виконані із нікельованої сталі. На аверсі вигравірувано хризантему, як символ енергії інь – жіночого початку.

У 2021 році Китай почав займатися розробкою цифрового юаня – власної цифрової валюти.

Говорячи про китайську валюту, не можна не сказати про своєрідний грошовий атрибут, який використовується на похороні або для поминок покійного.

Китайці були б не китайцями, якби не подбали про потойбічне життя. Вони вважають, що після смерті людині також знадобляться гроші. Наприклад, покращити потойбічне життя або дати хабар на великому суді, щоб уникнути попадання в пекло. Тому в Піднебесній є «ритуальні» гроші, видані «пекельним банком». Вони дуже схожі на ігрові із зображенням знаменитостей, що пішли – музиканта Джона Леннона, вченого Альберта Ейнштейна, актриси Мерилін Монро. Продаються пачками і з великим номіналом — 10 тис., 100 тис. і навіть 1 млн. доларів. Китайці спалюють ритуальні гроші неподалік воріт буддійського храму або біля могили покійного.

Які гроші брати з собою в Китай туристу?

Поки що Китай доступний нам лише онлайн, так що це інформація на майбутнє. До Піднебесної можна їхати з готівкою або євро. Там їх легко обміняти на національну валюту за прийнятним курсом. Хоча в туристичних районах багато китайських торговців приймають і іноземні гроші, незважаючи на те, що це заборонено законодавством.

Деякі купують юані у себе вдома і їдуть з ними до Китаю, це може бути невигідною витівкою через місцевий курс. Але все ж таки, для власного спокою краще мати запас китайської валюти відразу ж після приїзду. На гроші на картах звичних нам платіжних систем краще не розраховувати. Не всі термінали та банкомати в Китаї приймають Visa та Mastercard.

Багато туристів намагаються купити юані та їхати з ними до Китаю. Це не дуже вигідна витівка. По-перше, купити юані в іншій країні важко. По-друге, курс буде невигідним.